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山西焦化集團以56.64億收購中煤華晉49%的股權 
? ? ? 經歷兩次失敗收購后，山西焦化第三次啟動了對山西中煤華晉能源有限責任公司（下稱中煤華晉）股權的收購計劃。山西焦化9月27日發布公告稱，擬以發行股份及支付現金方式，購買控股股東山西焦化集團（下稱山焦集團）所持有的中煤華晉49%的股權。
? ? ? 以2016年12月31日為評估基準日，中煤華晉全部股權的價值評估值為118.3億元，山焦集團所持49%股權對應的評估價值為57.98億元。經雙方一致協商，在資產評估價值基礎上扣除上述現金分紅部分，交易價格確定為56.64億元。
? ? ? 在此次交易中，山西焦化擬以股份支付的對價為50.64億元，占交易總金額的89.41%，擬以現金支付的對價為6億元，占交易總金額的10.59%。
? ? ? ?山西焦化是山西焦化行業龍頭企業，其控股股東山焦集團是山西七大省屬煤企山西焦煤集團的子公司。山西焦化分別在2014年和2016年啟動了對中煤華晉的股權收購。
? ? ? ?2014年7月，山西焦化首次發布了該重大資產重組方案。由于中煤華晉下屬王家嶺煤礦的采礦權價款尚未核定及繳納，導致中煤華晉對王家嶺采礦權的合法擁有存在重大不確定性風險，同時采礦權價款未繳納導致公司賬面無對應資產，引起審計、評估范疇的重大不一致，影響評估結果偏離企業真實價值，當年10月，山西焦化宣布終止重組工作。
? ? ? 2016年4月，山西焦化第二次發布了該重組預案披露，擬發行股份及支付現金認購山焦集團持有的中煤華晉49%股權，當時的收購價格預估為44.75億元。
? ? ? 今年8月9日，證監會認為，其中介機構資格不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第十七條的相關規定，有關信息披露不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第四條的規定，對上述收購做出了不予核準的決定。
? ? ? ?山西焦化隨后在公告中稱，鑒于本次重大資產重組擬購買的資產具備良好的發展前景，繼續推進將有利于提升公司盈利水平和整體經營能力。8月15日，第七屆董事會第二十五次會議審議通過了《關于繼續推進公司重大資產重組事項的議案》。
? ? ? ?山西焦化執著于中煤華晉的收購，主要原因之一是因為焦炭行業面臨困境，山西焦化急于尋求業績增長點，中煤華晉的優質資產和盈利能力為前者所看重。
? ? ? ?山西焦化曾在公告中表示，雖然焦炭產品價格出現企穩復蘇跡象，但在焦炭行業自身產能過剩，外部需求沒有發生根本性改善跡象的背景下，焦炭行業全行業不景氣的狀況仍很有可能在較長的時期內持續。
? ? ? ?中煤能源股份公司和山西焦煤集團分別持有中煤華晉51%和49%的股份，中煤華晉主營業務為煤炭開采、加工與銷售等，煤炭開采和洗選業為山西焦化所屬煉焦行業的上游行業。
? ? ? ?中煤華晉盈利能力良好，其下屬王家嶺礦區被稱為國內一流、國際領先、高產高效的特大型現代化礦區。即使在2015年煤價低谷期，中煤華晉仍實現了盈利。
? ? ? ?2015年、2016年和2017年1-6月，中煤華晉分別實現營業收入36.75億元、49.10億元和42.19億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6.19億元、12.71億元和15.87億元。
? ? ? ?本次交易完成后，中煤華晉將成為山西焦化的聯營企業。山西焦化稱，將從中煤華晉獲得較為可觀的投資收益，能大幅提升公司的資產質量和盈利能力、增強核心競爭力，有利于增強公司持續經營能力和抗風險能力。
? ? ? ?本次交易將大幅增加山西焦化的總資產和凈資產，同時其資產負債率將有所下降。截至2017年6月30日，山西焦化總資產112.08億元，總負債為85.67億元，資產負債率為76.44%。根據山西焦化同期的備考合并報表，本次交易完成后，山西焦化總資產將達到182.69億元，總負債為91.67億元，資產負債率下降至50.18%。
? ? ? ?山西焦化控股股東山焦集團表示，原則上同意本次重大資產重組。該重組方案尚需獲得公司股東大會審議通過、山西省國資委的批復以及中國證監會的核準方可實施。
? ? ? 以2016年12月31日為評估基準日，中煤華晉全部股權的價值評估值為118.3億元，山焦集團所持49%股權對應的評估價值為57.98億元。經雙方一致協商，在資產評估價值基礎上扣除上述現金分紅部分，交易價格確定為56.64億元。
? ? ? 在此次交易中，山西焦化擬以股份支付的對價為50.64億元，占交易總金額的89.41%，擬以現金支付的對價為6億元，占交易總金額的10.59%。
? ? ? ?山西焦化是山西焦化行業龍頭企業，其控股股東山焦集團是山西七大省屬煤企山西焦煤集團的子公司。山西焦化分別在2014年和2016年啟動了對中煤華晉的股權收購。
? ? ? ?2014年7月，山西焦化首次發布了該重大資產重組方案。由于中煤華晉下屬王家嶺煤礦的采礦權價款尚未核定及繳納，導致中煤華晉對王家嶺采礦權的合法擁有存在重大不確定性風險，同時采礦權價款未繳納導致公司賬面無對應資產，引起審計、評估范疇的重大不一致，影響評估結果偏離企業真實價值，當年10月，山西焦化宣布終止重組工作。
? ? ? 2016年4月，山西焦化第二次發布了該重組預案披露，擬發行股份及支付現金認購山焦集團持有的中煤華晉49%股權，當時的收購價格預估為44.75億元。
? ? ? 今年8月9日，證監會認為，其中介機構資格不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第十七條的相關規定，有關信息披露不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第四條的規定，對上述收購做出了不予核準的決定。
? ? ? ?山西焦化隨后在公告中稱，鑒于本次重大資產重組擬購買的資產具備良好的發展前景，繼續推進將有利于提升公司盈利水平和整體經營能力。8月15日，第七屆董事會第二十五次會議審議通過了《關于繼續推進公司重大資產重組事項的議案》。
? ? ? ?山西焦化執著于中煤華晉的收購，主要原因之一是因為焦炭行業面臨困境，山西焦化急于尋求業績增長點，中煤華晉的優質資產和盈利能力為前者所看重。
? ? ? ?山西焦化曾在公告中表示，雖然焦炭產品價格出現企穩復蘇跡象，但在焦炭行業自身產能過剩，外部需求沒有發生根本性改善跡象的背景下，焦炭行業全行業不景氣的狀況仍很有可能在較長的時期內持續。
? ? ? ?中煤能源股份公司和山西焦煤集團分別持有中煤華晉51%和49%的股份，中煤華晉主營業務為煤炭開采、加工與銷售等，煤炭開采和洗選業為山西焦化所屬煉焦行業的上游行業。
? ? ? ?中煤華晉盈利能力良好，其下屬王家嶺礦區被稱為國內一流、國際領先、高產高效的特大型現代化礦區。即使在2015年煤價低谷期，中煤華晉仍實現了盈利。
? ? ? ?2015年、2016年和2017年1-6月，中煤華晉分別實現營業收入36.75億元、49.10億元和42.19億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6.19億元、12.71億元和15.87億元。
? ? ? ?本次交易完成后，中煤華晉將成為山西焦化的聯營企業。山西焦化稱，將從中煤華晉獲得較為可觀的投資收益，能大幅提升公司的資產質量和盈利能力、增強核心競爭力，有利于增強公司持續經營能力和抗風險能力。
? ? ? ?本次交易將大幅增加山西焦化的總資產和凈資產，同時其資產負債率將有所下降。截至2017年6月30日，山西焦化總資產112.08億元，總負債為85.67億元，資產負債率為76.44%。根據山西焦化同期的備考合并報表，本次交易完成后，山西焦化總資產將達到182.69億元，總負債為91.67億元，資產負債率下降至50.18%。
? ? ? ?山西焦化控股股東山焦集團表示，原則上同意本次重大資產重組。該重組方案尚需獲得公司股東大會審議通過、山西省國資委的批復以及中國證監會的核準方可實施。
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