免費咨詢熱線：0351-8363101
21家煤炭企業簽訂3530億債轉股協議 落地僅為18.6% 
從日前舉辦的中國煤炭經濟30人論壇2017年秋季峰會上獲悉，根據中國煤炭經濟研究院統計，債轉股啟動近一年時間里，已有21家煤炭企業與金融機構簽訂了債轉股協議，協議金額為3530億元，但是實際落地的項目僅有8個，涉及金額655.73億元，僅為簽約規模的18.6%。
雖然從去年下半年起，煤炭市場行情開始好轉，但煤炭企業的負債率卻居高不下。被煤企寄予厚望緩解資金壓力的債轉股執行推進緩慢，落地困難。
去年10月，國務院發布了《煤炭企業關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》和《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》，提出用市場化債轉股的辦法幫助降低企業杠桿率，減輕企業債務負擔，同時降低銀行不良貸款率。當年11月，山東能源集團與中國建設銀行簽署210億元市場化債轉股協議，成為煤炭行業債轉股首單。
今年上半年，中國煤炭產業行業告別低谷，開始回暖。煤價的上漲，直接拉升了煤企收入和利潤。根據國家統計局的數據，上半年煤炭開采和洗選業實現主營業務收入13353.4億元，同比增長37.6%；實現利潤總額1474.7億元，同比增長近20倍。
但是煤企的債務壓力卻未得到實質改善。根據中債資信的報告顯示，截至2017年6月末，已披露財務報表的50家發債煤企中，樣本企業全部債務2.8萬億元，同比增長5.94%，增速略高于上年同期水平。50家樣本企業資產負債率平均達到74.1%，相較于2016年末的74.81%，略有降幅，仍處于較高水平。
參會煤炭企業普遍反映“債轉股落地難”。中國煤炭經濟研究院院長岳福斌表示，目前的債轉股缺少內生動力源，不少煤炭企業雖不排斥債轉股，但基本形式與政策導向一致，多數僅適用于銀行貸款。對于公開債券市場上的債券，企業轉股意愿較低。
岳福斌表示，債轉股缺少系統性，主體不完善，缺乏第三方服務機構，客體選擇困難。
債轉股還存在基礎不實的問題。“前期準備不充分，基礎工作不實，企業和金融機構都沒有找到資金流的平衡點，缺乏公允的價格形成機制。” 岳福斌稱，“沒有統一的適度性標準，法律法規等行為規范不完善，也缺少規劃和評價考核標準、方法。”
徐礦集團一位高層在會上稱債轉股政策存在短板。“市場這只手的功能已經發揮的淋漓盡致，煤企一直積極在和銀行、投資機構談，但是政府這只手僅僅只是出了宏觀性文件，”該高層說，“希望出臺差異化政策，尤其是對于國有傳統煤炭企業，背負很多社會責任，能不能給予支持。”
債轉股程序較為復雜，評估、審批等流程的時間成本大，也是債轉股難以落地的原因之一。在9月19日銀監會的例行發布會上，山西銀監局副局長王志剛表示，因為本輪債轉股堅持市場化，決定了債轉股的范圍和規模并不明確，涉及多方面的協調、談判，從簽意向到審批，時間較長。
從山西省的債轉股數據看，截至目前，山西共有七家銀行同七家煤炭、鋼鐵企業達成市場化債轉股意向1120億元，落地資金158億元。落地資金僅占意向資金的14.1%。
陜西一煤企領導表示，“明股實債”的現象普遍，表面上是股權投資，實際上仍為債權投資，表面上降低了企業資產負債率，但實際會增加企業的財務費用，成本較高，提高落地難度。
“金融機構不可能和煤炭企業的利益點一致。關鍵在于企業，要拿出好的方案來吸引銀行、投資機構來投資。”國家能源局原副局長、中國能源研究會副理事長吳吟在會上表示，“債轉股不能解決企業發展的核心問題，只是一個手段，根本的問題還是在于企業自身的發展。”
雖然從去年下半年起，煤炭市場行情開始好轉，但煤炭企業的負債率卻居高不下。被煤企寄予厚望緩解資金壓力的債轉股執行推進緩慢，落地困難。
去年10月，國務院發布了《煤炭企業關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》和《關于市場化銀行債權轉股權的指導意見》，提出用市場化債轉股的辦法幫助降低企業杠桿率，減輕企業債務負擔，同時降低銀行不良貸款率。當年11月，山東能源集團與中國建設銀行簽署210億元市場化債轉股協議，成為煤炭行業債轉股首單。
今年上半年，中國煤炭產業行業告別低谷，開始回暖。煤價的上漲，直接拉升了煤企收入和利潤。根據國家統計局的數據，上半年煤炭開采和洗選業實現主營業務收入13353.4億元，同比增長37.6%；實現利潤總額1474.7億元，同比增長近20倍。
但是煤企的債務壓力卻未得到實質改善。根據中債資信的報告顯示，截至2017年6月末，已披露財務報表的50家發債煤企中，樣本企業全部債務2.8萬億元，同比增長5.94%，增速略高于上年同期水平。50家樣本企業資產負債率平均達到74.1%，相較于2016年末的74.81%，略有降幅，仍處于較高水平。
參會煤炭企業普遍反映“債轉股落地難”。中國煤炭經濟研究院院長岳福斌表示，目前的債轉股缺少內生動力源，不少煤炭企業雖不排斥債轉股，但基本形式與政策導向一致，多數僅適用于銀行貸款。對于公開債券市場上的債券，企業轉股意愿較低。
岳福斌表示，債轉股缺少系統性，主體不完善，缺乏第三方服務機構，客體選擇困難。
債轉股還存在基礎不實的問題。“前期準備不充分，基礎工作不實，企業和金融機構都沒有找到資金流的平衡點，缺乏公允的價格形成機制。” 岳福斌稱，“沒有統一的適度性標準，法律法規等行為規范不完善，也缺少規劃和評價考核標準、方法。”
徐礦集團一位高層在會上稱債轉股政策存在短板。“市場這只手的功能已經發揮的淋漓盡致，煤企一直積極在和銀行、投資機構談，但是政府這只手僅僅只是出了宏觀性文件，”該高層說，“希望出臺差異化政策，尤其是對于國有傳統煤炭企業，背負很多社會責任，能不能給予支持。”
債轉股程序較為復雜，評估、審批等流程的時間成本大，也是債轉股難以落地的原因之一。在9月19日銀監會的例行發布會上，山西銀監局副局長王志剛表示，因為本輪債轉股堅持市場化，決定了債轉股的范圍和規模并不明確，涉及多方面的協調、談判，從簽意向到審批，時間較長。
從山西省的債轉股數據看，截至目前，山西共有七家銀行同七家煤炭、鋼鐵企業達成市場化債轉股意向1120億元，落地資金158億元。落地資金僅占意向資金的14.1%。
陜西一煤企領導表示，“明股實債”的現象普遍，表面上是股權投資，實際上仍為債權投資，表面上降低了企業資產負債率，但實際會增加企業的財務費用，成本較高，提高落地難度。
“金融機構不可能和煤炭企業的利益點一致。關鍵在于企業，要拿出好的方案來吸引銀行、投資機構來投資。”國家能源局原副局長、中國能源研究會副理事長吳吟在會上表示，“債轉股不能解決企業發展的核心問題，只是一個手段，根本的問題還是在于企業自身的發展。”
|推薦圖文|
隨時隨地查看資訊
熱門資訊
視頻新聞
點擊排行